华泰证券建议“增持”天味食品

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2019-07-07

  紫外线是造成衰老的主要原因,却也往往最容易被女性忽视。被紫外线灼伤后的皮肤,会有发红、变黑、长斑的不良反应。

  在会议上,中国机械工业联合会、中国钢铁工业协会、中国石油和化学工业联合会、中国轻工业联合会、中国纺织工业联合会、中国建筑材料联合会、中国有色金属工业协会、中国电子质量管理协会、中国通信企业协会等九个行业协会联合发出“加快培育壮大工业品牌倡议”,号召全国工业界“坚定践行创新发展理念,坚持科学培育品牌,增加优质供给,助力制造业高质量发展;大力宣贯品牌培育管理体系实施指南系列行业标准,构建企业品牌发展壮大的阶梯,培育更多值得信赖的工业品牌;积极开展形式多样的品牌培育活动,探索有中国特色的工业品牌建设道路,以品牌引领消费升级,更好地满足人民美好生活的需要”。中国航空综合技术研究所、中国轻工业联合会、工信部电子五所、上海市经信委、四川省经信厅、中国电子质量管理协会、江西省广昌县、广东省南头镇、以及中车唐山公司等单位的代表,围绕宣贯品牌培育管理体系标准、实施品牌培育评价、开展中国工业品牌之旅活动等方面研讨了工作;围绕推进用户体验活动、发展品牌经济、区域品牌建设、质量品牌产业扶贫、以及打造高端精益供应链等主题,分享了经验。“人民+”小程序正式上线打造内容创享互动社区两项议题讨论结束后,人民网副总裁唐维红上台致辞,她表示,强国论坛将不改初心,继续担当有为,搭建汇集各方智慧、凝聚爱国之音的广阔舞台;同时,也将把握住时代脉搏,面向中国未来,“力争成为青年人奋斗、拼搏、追逐梦想的思想动力与源泉”。

  打破制度藩篱为人才松绑赋权,才能充分激发创新创业的活力。“广聚英才计划”在这方面可谓是诚意十足。

    时代只会为这样的企业家点赞,只会为这样的企业家精神喝彩,只会记住这些企业的创新和开拓。玩噱头、博关注、借机套利,不是真正企业家的作为。  对企业家而言,企业就像是自己的孩子。谁都知道,对孩子成长真正有益的,决不是只会“开美颜”“加滤镜”,涂脂抹粉拔苗助长,那只能沦为绣花枕头一包草,而是告诫孩子只有奋斗才能改变命运,想要走好人生的路,只能坚实走好成长的每一步。只想着“抄近路、玩噱头”的企业家,无法带领企业走上阳关大道。

  著名画家边健的油画作品《熊猫图》受到中外各界人士的赞誉(摄影:翟丽)著名画家边健的油画作品《熊猫图》(摄影:翟丽)和睦茶花村茶园人家人民网北京1月27日电(记者乐意)记者从腾冲旅游行业协会获悉,由腾冲旅游行业协会主办,雅居乐云南原乡承办的“中国腾冲花海节”即将于2月1日盛大启幕,油菜花、杜鹃花、樱花、山茶花竞相在腾冲境内开放,犹如绚烂云霞般妆点着美丽的腾冲。

  原标题:《过春天》《阳台上》,再定义华语青春片?  3月15日,有两部值得期待的华语青春片同日上映,分别是《过青春》和《阳台上》。还记得2011年青春电影《那些年,我们一起追的女孩》吗?之后华语电影圈掀起了“井喷式”的青春怀旧电影风潮,《致青春》《同桌的你》《匆匆那年》《我的少女时代》《中国合伙人》《七月与安生》等,都是绕不开的名字。

  若其前出到这个位置,返回时很可能遭其他国家攻击型核潜艇跟踪。“美军冒险在这里部署战略核潜艇,主要想传达一个信息,就是强大的核力量。

  研究报告内容摘要:  所处行业决定业务天花板较高,自身资质表明发展潜力较大  复合调味料是调味料行业中具有较大潜力的领域,由于消费者外出就餐频率增加、在烹饪活动上所花费的时间以及厨艺水平相对有限,调味料的复合化是未来行业重要的趋势之一。 根据FrostSullivan的统计,2018年中国复合调味料在整个调味料市场中占比仅为21%,明显低于美国和日本的51%和50%。

天味食品旗下拥有“好人家”和“大红袍”等具有较强市场影响力的复合调味料品牌,产品创新能力较强,推出以手工牛油火锅为代表的成功新品,渠道布局全国化雏形已现。 我们预计天味食品2019~2021年EPS分别为元,元和元,维持“增持”评级。

  更好的赛道:复合调味料的发展空间较大,需求的增长具有较强持续性  调味料的消费场景可以分为餐厅需求和家庭需求两个大类。 其中餐厅对于复合调味料的需求将受益于餐饮行业整体规模扩大以及餐厅对于运营效率提升诉求的增强。 而家庭需求方面,考虑到工作、通勤和亲子互动等活动方面的时间需求,主流消费者在烹饪活动上所花费的时间相对有限,另外主流消费者的烹饪水平相对有限,这都将加大家庭烹饪消费场景对复合调味料需求。

我们认为虽然当前中国调味品市场仍然由单一调味品所主导,但是未来复合调味料将扮演更加重要的角色。   更优秀的资质:品牌、产品和渠道方面天味食品拥有明显优势  从品牌角度看,天味食品旗下拥有“好人家”和“大红袍”等具有较大市场影响力的复合调味品品牌,在消费者群体中的品牌基础将使得公司能够更加充分的受益于复合调味料的市场扩容。

从产品角度看,天味食品拥有较为完善的新品研发和市场推广体系,公司陆续在2017年和2018年推出了数种受到市场正面反馈的新品,其中以手工牛油火锅为最典型的代表。

从渠道角度看,截止2018年底公司在全国范围内有经销商809家,销售网络覆盖万个零售终端,万个商超卖场和万家餐饮连锁单店,成功构建了覆盖全国31个省自治区及直辖市的渠道网络。   看好天味食品的增长潜力和持续性,维持“增持”评级  我们认为天味食品所处的行业复合调味料在中国市场具有较大的发展潜力,公司在品牌、产品和渠道方面的优势将使其能够更大程度的受益。 根据盈利预测,天味食品2019~2021年营业收入将分别达到亿元,亿元和亿元,分别同比增长%,%和%;EPS将分别达到元,元和元。 可比公司估值水平为2019年52倍PE,考虑到天味食品的净利复合增速23%,高于可比公司平均水平19%,给予天味食品19%~20%的估值溢价,对应2019年~倍PE估值,目标价范围上调至~元,维持“增持”评级。

  风险提示:渠道发展不达预期;竞争加剧;食品安全。